الأسهم خيارات الخزانة ل طريقة

وهنا سؤال آخر مقابلة سألت في المقابلة الأخيرة كيف يمكنك حساب قيمة الأسهم باستخدام طريقة الأسهم الخزانة TSM. Let s تذهب على الجواب على هذا السؤال. وهذا السؤال يتعلق على وجه التحديد إلى واحدة من الخطوات الأولى لأداء مقارن العامة تحليل في هذا النوع من التحليل البنك يحتاج إلى حساب قيمة الأسهم هناك عادة طريقتان للقيام بذلك. قيمة الأسهم سعر السهم x أسهم المعلقة. طريقة الأسهم تريسوري، والذي يتضمن أيضا حساب الخيارات وما يعادلها. ملاحظة فقط في المال يتم استخدام الخيارات عند تنفيذ حساب تسم للحصول على خيار ليكون في المال، يجب أن يكون سعر الإضراب الخيار أقل من سعر السهم الحالي عند تنفيذ هذا الحساب كنت تفترض أيضا أن مستثمر عقلاني سوف تمارس في الخيار - money، والسماح لهم لجعل انتشار. إلا افتراض آخر من تسم هو أن المال الذي تقوم به الشركة من قبل جميع أصحاب ممارسة خياراتهم في المال سيتم استخدامها لشراء مرة أخرى ق tock. So كيف تقوم بإجراء العمليات الحسابية. ستيبس لحساب قيمة السهم باستخدام خيارات TSM. STEP 1 تتمة سعر التمرين x الخيارات المعلقة. الخيار 2 إعادة شراء الأسهم الخيارات الاختيارات سعر السهم الحالي. ستيب 3 الأسهم المخففة القائمة الأسهم الأساسية إن-ذي - money خيارات - أسهم إعادة شراؤها تحت TSM. STEP 4 قيمة الأسهم الأسهم المخففة المعلقة x سعر السهم الحالي. تحفيز هذه الخطوات الأساسية 4 لإجراء هذا الحساب، ومعرفة وفهم الافتراضات، وسوف تكون نجمة في المقابلة الخاصة بك عندما يطلب منك هذا السؤال. هنا بعض الروابط أكثر حول هذا الموضوع للرجوع اليها. طريقة الأسهم الخزينة. ما هو أسلوب الخزينة الأسهم. نهج ​​الأسهم الخزينة هو نهج تستخدم الشركات لحساب كمية الأسهم الجديدة التي يمكن أن تنشأ من قبل غير مفهرسة في - أوامر وخيارات المال يتم إدراج أسهم إضافية تم الحصول عليها من طريقة أسهم الخزينة في حساب ربحية السهم المخففة إبس هذه الطريقة تفترض أن العائدات التي تستلمها الشركة من عملية خيار في المال تستخدم لإعادة شراء الأسهم المشتركة في السوق. بريكينغ دون الخزينة طريقة الأسهم. وتقترح طريقة الأسهم الخزينة أن عدد الأسهم الأساسية المستخدمة في حساب إبس الشركة يجب زيادة كما نتيجة لخيارات وأسعار معلقة في المال، والتي تمنح أصحابها لشراء أسهم عادية بسعر ممارسة أقل من سعر السوق الحالي للامتثال للمبادئ المحاسبية المقبولة عموما مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، يجب أن تستخدم طريقة أسهم الخزينة من قبل شركة عندما حيث تفترض الشركة أن الخيارات والضمانات تمارس في بداية الفترة المشمولة بالتقرير وتستخدم الشركة حصيلة ممارسة شراء أسهم عادية بمتوسط ​​سعر السوق خلال الفترة مبلغ الأسهم الإضافية التي يجب إضافتها مرة أخرى إلى عدد األساس األساسي يتم حسابه على أنه الفرق بين عدد األسهم المفترض من ممارسة الخيارات والمذكرات وعدد الحصص الذي يمكن وقد تم شراؤها في السوق المفتوحة. على سبيل المثال من الخزينة طريقة الأسهم. تفحص الشركة التي تبلغ 100،000 سهم الأساسية القائمة، 500،000 في صافي الدخل للعام الماضي و 10،000 في المال الخيارات وأوامر، مع متوسط ​​سعر ممارسة 50 بلغ متوسط ​​سعر السوق للعام الماضي 100 باستخدام عدد األسهم األساسي لعدد األسهم العادية البالغ 100،000 سهم، يتم احتساب 5 ربحية السهم األساسية للشركة على أساس صافي دخل 500،000 مقسوما على 100.000 سهم. ولكن هذا الرقم يتجاهل حقيقة أن 10،000 من األسهم الأسهم يمكن أن تصدر على الفور نتيجة لممارسة الخيارات في المال و مذكرات. وتقول طريقة الأسهم الخزينة أن الشركة سوف تتلقى 500،000 في عائدات ممارسة الرياضة، محسوبة على أنها 10،000 خيارات و مذكرات معدل متوسط ​​سعر ممارسة 50، والتي فإنه يمكن استخدامها لإعادة شراء 5000 سهم عادي في السوق المفتوحة بمتوسط ​​سعر السهم 100 سهم إضافية 5000 سهم، والتي هي الفرق بين 10،000 من الأسهم المصدرة المفترضة و 5،000 افتراض تمثل األسهم الجديدة الصافية الصادرة نتيجة للخيارات المحتملة وممارسة األوامر يبلغ عدد األسهم المخففة 105،000 سهم وهو مجموع 100،000 سهم أساسي و 5000 سهم إضافي يبلغ العائد المخفف للسهم الواحد 4 76، هو 500،000 من صافي الدخل مقسوما على 105،000 الأسهم المخففة. أسهم المحاسبة للموظفين خيارات الأسهم. بي دافيد هاربر الصلة أعلاه الموثوقية ونحن لن إعادة النظر في النقاش الحار حول ما إذا كانت الشركات يجب أن تكلف خيارات الأسهم الموظفين ومع ذلك، يجب علينا أن نضع شيئين أولا، في مجلس معايير المحاسبة المالية أراد فاسب أن يتطلب خيارات الخيارات منذ حوالي التسعينات على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي مجلس معايير المحاسبة الدولية ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والدولية ل انظر الجدل حول الخيار Expensing. Second، من بين الحجة فإن هناك نقاشا مشروعا يتعلق بالصفتين الرئيسيتين لملاءمة المعلومات المحاسبية وموثوقيتها. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي التكلفة التكاليف المدرجة في البيانات المالية تحقيق معيار الموثوقية عندما يتم قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. هذين الصفات ذات الصلة والموثوقية في كثير من الأحيان تصادم في الإطار المحاسبي على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات في التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية ولكن أقل أهمية من القيمة السوقية - أي أننا يمكن أن نقيس مع موثوقية كم تم إنفاقه للحصول على الممتلكات معارضي التكليف إعطاء الأولوية الموثوقية، والإصرار على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدين أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط تكلفة أكثر المهم الصحيح من كونه بالضبط w رونغ في حذفه تماما. الإفصاح مطلوب ولكن لا يعترف به الآن اعتبارا من مارس 2004، القاعدة الحالية فاس 123 يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف وهذا يعني أنه يجب الكشف عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن لا يجب أن يتم الاعتراف بها على حساب الدخل، حيث أنها سوف تقلل من أرباح الأرباح المبلغ عنها أو صافي الدخل وهذا يعني أن معظم الشركات في الواقع تقرير أربعة أرباح للسهم الواحد إبس أرقام - إلا إذا اختاروا طواعية للاعتراف الخيارات كما فعلت مئات بالفعل. في بيان الدخل. إبس األساسي 2 العائد على السهم المخفف 1. األسهم األساسية إبس 2 النموذجية المخففة ربحية السهم إبس المخفف يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي قديمة وفي المال التحدي الرئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل على وجه التحديد، ماذا نفعل مع المعلقة ولكن أون الخيارات المتاحة، والخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن بسهولة تحويلها إلى أسهم عادية في أي وقت هذا ينطبق ليس فقط على خيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل د بعض المشتقات تحاول إبس المخففة الحصول على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة الخزينة الأسهم الموضحة أدناه لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم عادي قائم، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال وهذا هو، تم منحها مع 7 سعر ممارسة ولكن السهم منذ ارتفع إلى 20.Basic ربحية السهم الصافي الأسهم المشتركة هو بسيط 300،000 100،000 3 للسهم الواحد يستخدم إبس المخفف طريقة الخزانة الأسهم للإجابة على السؤال التالي افتراضيا، كم من الأسهم المشتركة ستكون معلقة إذا كان كل شيء في وقد تم ممارسة خيارات المال اليوم في المثال الذي نوقش أعلاه، فإن ممارسة وحدها إضافة 10،000 سهم مشترك للقاعدة ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة مع نقدية اضافية ممارسة العائدات من 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية الضريبة فائدة نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض دخلها الخاضع للضريبة من خلال كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار تمارس لماذا لأن مصلحة الضرائب ستعمل على المشاركة الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح يرجى ملاحظة أن الفائدة الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة ما يسمى خيارات الأسهم حافز قد لا تكون إسو الضرائب خصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي ISOs. Let s نرى كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 الأسهم المخففة تحت طريقة الخزينة الأسهم، والتي، تذكر، يقوم على ممارسة محاكاة نفترض ممارسة 10،000 في المال الخيارات هذا في حد ذاته يضيف 10،000 سهم عادي إلى القاعدة ولكن الشركة يحصل مرة أخرى عائدات ممارسة 70،000 7 ممارسة السعر لكل خيار وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 13 كسب × 40 معدل الضريبة 5 20 لكل خيار هذا هو ضخم 12 ​​20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، في خيار ل خصم كامل من 122،000 لاستكمال المحاكاة، ونحن نفترض تستخدم كل من المال الاضافي لشراء أسهم العودة بسعر الحالي من 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري العودة 6،100 سهم. في ملخص، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3 ، 900 صافي أسهم إضافية 10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء هنا هو الصيغة الفعلية، حيث M سعر السوق الحالي، E ممارسة السعر، T معدل الضريبة و N عدد من الخيارات تمارس. Pro إبس فورما يلتقط الخيارات الجديدة التي تمنح خلال السنة لدينا استعراض كيف أن ربحية السهم المخففة تلتقط تأثير الخيارات القائمة في السنوات السابقة في مجال المال، ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية والتي لها قيمة جوهرية صفرية، على افتراض أن سعر العملية يساوي سعر السهم ، ولكنها مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة زمنية الجواب هو أننا نستخدم نموذج التسعير الخيارات لتقدير تكلفة لإنشاء مصاريف غير النقدية التي تقلل من صافي الدخل المبلغ عنها حيث أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس عن طريق إضافة أسهم، والتكاليف الشكلية يقلل من بسط إبس يمكنك أن ترى كيف التكليف لا مضاعفة العد كما اقترح البعض إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين الموالية فورم إكسنسينغ يتضمن منح جديدة. نراجع النموذجين الرائدين، بلاك سكولز و بينينيل، في القسطين التاليين من هذه السلسلة، ولكن تأثيرها عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة للتكلفة التي هي في أي مكان بين 20 و 50 من سعر السهم في حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب المصروفات مفصلة جدا، والعنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح وهذا يعني أن فاسب يريد أن يطلب من الشركات لتقدير القيمة العادلة الخيار في وقت المنحة وسجل الاعتراف بأن المصروفات على الدخل بيان النظر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية نظرنا أعلاه. 1 تستند ربحية السهم المخففة إلى صافي ربح مقسم إلى 290،000 سهم إلى قاعدة أسهم مخفضة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، يمكن أن تختلف قاعدة الأسهم المخففة بشكل مبدئي. انظر الملاحظة الفنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أننا ما زلنا ولها أسهم عادية وأسهم مخففة حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 5000 خيار في السنة الحالية لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من سعر السهم 20، أو 8 لكل خيار إجمالي النفقات هو بالتالي 40،000 ثالثا، لأن خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة هذا هو المحاسبة s مبدأ مطابقة في العمل الفكرة هي أن موظفنا سيتم توفير الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر على مدى تلك الفترة على الرغم من أننا لم يتضح ذلك، يسمح للشركات للحد من حساب تحسبا للخيار فورفيتور على سبيل المثال، يمكن للشركة أن تتنبأ بأن 20 من الخيارات الممنوحة سيتم مصادرة وتخفيض النفقات وفقا لذلك. لدينا النفقات السنوية الحالية لمنحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من حساب 40،000 لدينا صافي الدخل المعدل وبالتالي 290،000 نحن نقسم هذا إلى أسهم عادية وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الأولية يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا تتطلب الاعتراف في نص بيان الدخل عن السنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر ، 2004. ملاحظة فنية نهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة استخدمنا نفس قاعدة الأسهم المخففة لكل من حسابات إبس المخففة المبلغ عنها إبس المخفف وشكل إبس المخفف من الناحية الفنية، تحت الشكل المخفف إسب البند الرابع على ما سبق يتم زيادة قاعدة األسهم من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة، باإلضافة إلى ما سبق وعائدات الضرائب والمنافع الضريبية لذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل فقط 10،000 من 40،000 حساب الخيار، والآخر 30،000 من الناحية النظرية يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية 30،000 20 هذا - في السنة الأولى - تنتج عددا إجماليا من المخفف أسهم من 105،400 و إبس مخفضة من 2 75 ولكن في السنة الرابعة، كل شيء على قدم المساواة، فإن 2 79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000 تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف شكلية حيث نحن خيارات الاسترداد في البسط. الاستنتاج خيارات التكثيف هي مجرد محاولة أفضل الجهود لتقدير تكلفة الخيارات المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة النظر في شركتنا أعلاه ماذا لو كان حمامة الأسهم إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا سوف تتحول إلى أن تكون مبالغة بشكل كبير في حين أن إبس سيكون أقل من ذلك على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغ فيها لأن نفقاتنا قد تبين أن تكون أقل من الواقع.